Резкое падение индексов. Новая тенденция или коррекция

Поделись

Какова глобальная картина

Индекс Dow Jones аннулировал свой двухмесячный рост. Но какова картина глобально? Здесь стоит шаг за шагом разобраться в текущей ситуации, дабы не впасть в состояние эмоциональных решений следования за толпой. 

Ведь для хорошего инвестора или трейдера с наибольшей вероятностью именно от решения и выверенной математики торговой системы будет зависеть его результат. 

Сегодня аналитики по всему миру ведут поиск причин столь сильного однодневного снижения фондовых индексов.

Часть из них отождествляют произошедшее с растущими опасениями рецессии вокруг банковской сферы на падении котировок акции системообразующего банка Wells Fargo.

Часть говорит, что причинами стали растущие опасения вокруг трамповской налоговой реформы, способной в ближайшем будущем раскрутить инфляцию, а это в свою очередь вынудит ФРС действовать более агрессивно с процентными ставками.

Так ли это на самом деле — сейчас будем пункт за пунктом разбираться.

Паника ли это или естественная коррекция, и не пришёл ли вновь 2008 год? Прежде всего стоит судить через призму выходящей статистики по американской экономике и графику Dow Jones.

На рис. 1 первая причина столь безудержного роста индексов.

Резкое падение индексов

Как видим, рынок закладывал изначально несколько иной сценарий динамики повышения процентных ставок. Во главу угла как экономического, так и политического, прежде всего ставился рынок труда. 

Однако, достигнутые сегодня рекордные цифры не убедили действовать ФРС по сценарию 2014 года, впадая нынче в тактику эры Гринспана по принципу классических подходов «рынок разберётся сам».

Проблема лишь в том, что разбираться по итогу приходится кейнсианскими методами, забыв про моду классики, ибо проблемы «пузыря» в таких случаях грозят разразиться новой масштабной и затяжной депрессией.

Но политика зачастую идёт впереди экономики, а принимать удар и быть «палачом» бума и сдерживания экономики вряд ли кому-то придётся по нраву. Но посмотрим далее на текущие цифры.

ВВП несколько не дотягивает до предкризисных цифр, но выглядит достаточно стабильно, достигнув по последнему отчёту трёхпроцентного прироста.

Резкое падение индексов-1

Учитывая затеянные фискальные стимулы, вполне можно ожидать период позитивной отчётности компаний, что непременно отразится и в дивидендных выплатах, и на цифрах ВВП.

Ещё одна причина ралли по индексам

Период низких процентных ставок, неспешная политика ФРС, фискальные стимулы и позитивные выходящие статистические данные.

Да, пока есть ряд нерешённых структурных проблем, оставшихся с 2008 года, но глобальным кризисам, как правило, сопутствует череда фундаментального негатива, а его, пока, просто нет.

А если посмотреть на график Dow Jones, то что-то подобное мы уже наблюдали в летний период 2015 года.

График индекса Dow Jones

Теперь посмотрим с иной стороны. Возможно мысль о том, что рынок предвкушает ускорение инфляции с последующей реакцией со стороны ФРС после фискальных реформ, имеет место быть.

Вполне логично и отчасти это так, учитывая ещё большее давление на этот показатель через призму совершённого ранее количественного смягчения QE. Но скорее этот фактор будет несколько размыт по времени и скажется лишь по окончанию 2018 года.

Лучший показатель, который мог бы охарактеризовать ожидания — это актив-убежище золото. При этом золото (как бездоходный актив) больше выполняет роль защиты от инфляции.

Взглянем на график на рис. 4.

График актив-убежища золото

Мы видим, что постепенно золото покупают от цены 1182, но пока инструмент находится в рамках диапазона 1182-1371, говорить о панических ожиданиях также рано.

Ровно тоже можно сказать по тенденции в индексе доллара — рынок ожидает в ближайшее время пересмотр монетарной политики.

График индекса доллара

Но судя по заданному тренду индекса, это тоже сомнительная мысль, а надежды на краткосрочные перемены были захоронены после ухода ниже цены 92.50.

Понятно, что любое переменчивое настроение от ФРС способно вызвать обратную реакцию. Но, судя по всему, регулятор остаётся верен классической теории невмешательства и, собственно, для индексов ничто не мешает в ближайшее время возобновить заданные тренды.

Нет комментариев

Комментировать

Вебинары Gerchik & Co

Февраль, 2018

Параметры сортировки

2Февраля10:00- 11:00Отчеты СОТ. Применение в анализе рынка и торговле 02.02.201810:00 - 11:00 Спикер: Александр Токарь

5Февраля18:00- 19:00Анализ рынка Форекс с Александром Герчиком 05.02.201818:00 - 19:00 Спикер: Александр Герчик

6Февраля11:00- 12:00Разбор сделок и анализ рынка Форекс с Михаилом Ритчером 06.02.201811:00 - 12:00 Спикер: Михаил Ритчер

7Февраля18:00- 19:00Как правильно определить точку входа в сделку. Александр Герчик 07.02.201818:00 - 19:00 Спикер: Александр Герчик

12Февраля18:00- 19:00Анализ рынка акций с Александром Герчиком 12.02.201818:00 - 19:00 Спикер: Александр Герчик

13Февраля11:00- 12:00Разбор сделок и анализ рынка Форекс с Михаилом Ритчером 13.02.201811:00 - 12:00 Спикер: Михаил Ритчер

26Февраля18:00- 19:00Анализ рынка акций с Александром Герчиком 26.02.201818:00 - 19:00 Спикер: Александр Герчик

27Февраля11:00- 12:00Разбор сделок и анализ рынка Форекс с Михаилом Ритчером 27.02.201811:00 - 12:00 Спикер: Михаил Ритчер

27Февраля17:00- 18:00Как выбрать уровень для ограничения убытков. Урок с Ниной Барановой 27.02.201817:00 - 18:00 Спикер: Нина БАРАНОВА

28Февраля18:00- 19:00Спрашивали? Отвечаем! С Александром Герчиком 28.02.201818:00 - 19:00 Спикер: Александр Герчик

X